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中国楼市再迎宽松政策 重点解读一下8·31新政

——中国楼市

房天下综合整理  2015-09-29 09:04

8月31日,中国楼市再迎宽松政策,住建部、财政部与央行发布通知称,拥有1套住房并已结清购房贷款二套房公积金首付款比例降至20%,自2015年9月1日起执行。

此举意在刺激有需求的购房者入市,降低开发商库存,提振经济。不过这一政策此时出台,或许与3月的楼市新政热度减退有关。

齐鲁证券分析师 波在点评中写到:

步入三季度,经济形势更加错综复杂,面临来自各个方面的下行压力。从7 月固定资产投资数据来看,累计增速下滑 0.2%,而房地产投资增速下滑 0.3%,延续 2013 年以来的下行趋势。我们看到自“3.30”房产新政颁布以来,商品房销售情况明显回暖,一线城市交投更是火爆,深圳、上海等城市房价再上一城,形成量价齐升的局面。但下游销量的显著回升并没有顺畅传导至投资端,尽管销售面积增速于今年2 月见底回升,开发资金与新开工同比亦于 3、4月份左右开始回暖,而“新开工-投资”环节的景气度传导却迟迟未能完成。

投资周期尚未启动,销售情况又生变化。虽然7月的销售与融资情况尚属乐观,但从高频数据来看,8月份房地产交投火热的现象似乎有所改变。首先,商品房周度销量回落,由7月份 70-80%的增速峰值稳定下滑至8月末的20%左右;其次,房企拿地积极性有所下降,8月土地成交增速始终在-40%左右徘徊;重要的是,库存去化速度随着销量的减少而显著减缓,存销比由7月中旬的35反弹至8月下旬的48,如果现有库存无法得到有效消化,对新开工乃至投资分项的拉动则更加不可期。

高频数据所传递的种种信号表明,3月份房地产新政的拉动作用已经在逐渐消退,房地产消费并未产生新的内生动力,如果要维持楼市的前期增长,需要新的政策进行进一步刺激。

如此一来便可以理解,在此前政策效应边际性递减之时,本次新政的出台有望再次提振销售,从而加快投资项企稳复苏,等到房地产投资触底回升之后,整个产业链传导将更加顺畅。

然而,“政策层频繁推出托市新政,在短期刺激的同时对长期需求亦形成透支。”

波具体指出:

去年三季度以来,楼市政策扶持的范围由首套房扩展到无贷款二套房、再到有贷款二套房,有置业需求的居民在政策的鼓励下将大概率提前实施购房计划,但3月末力度如此大的新政(除降低首付比例外,还包括缩小营业税征收范围)对楼市的提振作用也仅仅维持了四个月左右即现出疲态,迫使相关部委不得不接力刺激,那么这一轮地产小周期结束之后又将何处寻找增长点?我们对此并不乐观

标签:楼市政策

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